Modèle status fonds de dotation

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Modèle status fonds de dotation

Swensen est responsable de la gestion et de l`investissement des fonds de dotation et d`investissement de Yale, qui totale$25,4 milliards en septembre 2016. Il a inventé le modèle Yale avec Dean Takahashi, une application de la théorie du portefeuille moderne communément connue dans le monde des placements comme le «modèle de dotation». Sa philosophie d`investissement a été surnommée «l`approche Swensen» [2] et est unique en ce qu`elle insiste sur l`allocation de capital dans les titres de protection contre l`inflation du Trésor, les obligations d`État, les fonds immobiliers, les stocks de marchés émergents, les stocks nationaux et les pays en développement actions internationales mondiales. Le modèle de Yale, parfois connu sous le nom de modèle de dotation, a été développé par David Swensen et Dean Takahashi et est décrit dans le livre de Swensen pionnier de la gestion de portefeuille. Il consiste généralement à diviser un portefeuille en cinq ou six parts à peu près égales et à investir chacun dans une catégorie d`actifs différente. Central dans le modèle de Yale est une large diversification et une orientation de l`équité, en évitant les classes d`actifs avec de faibles rendements attendus tels que les revenus fixes et les produits de base. Mise en place pour aider à sécuriser le financement nécessaire pour la conservation des espèces d`amphibiens dans le monde entier. Ce Fonds soutient la conservation du groupe de vertébrés le plus menacé. Son succès d`investissement avec la dotation de Yale a attiré l`avis des gestionnaires de portefeuille de Wall Street et d`autres universités.

Les chefs d`investissement des universités telles que Harvard, MIT, Princeton, Wesleyan et l`Université de Pennsylvanie ont adopté ses stratégies d`allocation pour le succès mitigé. Sous la direction de Swensen, la dotation de Yale a vu un rendement annuel moyen de 11,8% de 1999 à 2009. à partir de l`année financière 2016, la dotation de Yale a augmenté de 3,4%, le plus de toute école de la Ivy League, selon l`investisseur institutionnel [4]. [5] ce type d`investissement, qui n`allouait qu`une petite quantité d`actions et d`obligations traditionnelles américaines et plus à des placements alternatifs, est suivi par de nombreuses dotations et fondations plus importantes et est donc également connu sous le nom de «modèle de dotation» (d`investissement). David F. Swanson est né à River Falls, dans le Wisconsin [14]. Après avoir obtenu son diplôme de River Falls High School en 1971, Swensen a choisi de rester dans sa ville natale de River Falls et de recevoir son B.A. et B.S. en 1975 de l`Université de Wisconsin-River Falls où son père Richard Swensen était professeur. Swensen a poursuivi un doctorat en économie à Yale, où il a écrit sa thèse, un modèle pour l`évaluation des obligations de sociétés. Ce que les dotations ont pour la plupart abandonné est l`ancienne, Graham-et-Dodd affaires de la construction d`un portefeuille en choisissant des titres individuels à prix attractif.

Au lieu de cela, ils ont adopté la vanité académique de construire des portefeuilles de haut en bas, l`assemblage de «facteurs de risque» plutôt que des stocks. L`investissement de dotation a été réduit à une série de compromis calculables-ainsi Harvard modifierait son portefeuille en 2010 pour ajouter des «possibilités uniques de faible bêta» et recherche maintenant «computationally» pour un portefeuille» qui maximise notre rendement spécifique de classe d`actif par unité de risque. Si votre tête tourne, il devrait. Personne ne sait ce qu`est une «unité de risque» qu`après le fait. Même Harvard a admis que ses hypothèses de risque étaient formulées dans une «grande incertitude». Un fonds de dotation est un fonds d`investissement établi par une fondation qui effectue des retraits constants du capital investi. Le capital dans les fonds de dotation, souvent utilisé par les universités, les organisations à but non lucratif, les églises et les hôpitaux, est généralement utilisé pour des besoins spécifiques ou pour poursuivre le processus d`exploitation d`une entreprise.

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